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上述研究员对时代周报记者指出，“黑天鹅”是指不可预知且具有重大影响的事件。但这些事件已有先兆，并非完全不可预测。“反而应当发挥金稳委的作用，通过跨部门协调与央地协调，避免这些事件发展成‘灰犀牛’才是关键。”“金融监管的跨部门协调和央地协调机制应当逐步制度化。”李慧勇指出，过去中国在金融监管上依然存在“运动式”监管的情况，这些“运动式”监管最大的坏处在于对市场传递了一个“只要躲过风头，该怎么干还怎么干”的错误信号。“通过制度，让统一监管与实质大于形式的监管理念成为常态，才能更好地推动金融服务实体经济。”

主持人：张老师，首先请您为大家解释一下什么是“逆周期因子”？张瑜：其实在2017年5月26号央行第一次公开正式推出这样一个所谓“逆周期因子”，在更早一点它的前身其实是2015年8.11汇改，到2016年5月份正式实行维持一篮子稳定的定价机制，现在中间价是有一个公式，比如我们每一天早上9点钟我们看到那个中间价，今天新的中间价等于上一日收盘价，加上维持一篮子稳定需要变动的部分，构成我们所谓的中间价，有十几个报价行，每个报价行按照央行之前确定好公式计算报价，央行最后取一个平均值，按照这样方式形成正确的中间价。

深幅调整之后“估值底”与“政策底”有望共振说到科技公司的投资价值，除了考虑公司所处行业的发展前景、发展阶段等问题，更现实的指标是当前的估值水平。那么，A股的科技板块整体在当前处于什么样的估值水平？Wind数据显示，截至今年6月25日，科技板块572只个股的平均动态市盈率为46.21倍，中位数为39.37倍。业绩方面，A股科技股总体也有一定增长，2017年大科技板块的营收增长率（中位数）为19.78%，净利润增长率（中位数）为12.9%，2018年一季报的净利润增长率（中位数）为8.36%。与传统行业相比，科技股估值会有一定溢价，因此在A股历史上，目前估值已经处于相对较低的位置。如果是参照美股，截至今年5月，亚马逊PE大约178倍，Netflix（奈飞）是204倍，谷歌的PE是32.5倍。

曾几何时，“无席不成事”，吃饭也是“联络感情”，“招待”不好难以“开展工作”，这些谬论一度在党员干部中很有市场。有的人花着公款大吃大喝，只为满足口腹之欲；有的人打着公务幌子张罗饭局，心心念念的是拓展人脉、经营圈子；有的人流连酒桌甚至一晚上赶好几场饭局，只因虚荣心、特权思想作祟，认为有人“请吃”是给面子、有地位，酒杯一端就忘记自己几斤几两了。事实上，这些荒唐行为影响之坏、危害之大，不仅当事人心知肚明，组织和群众更是眼里不揉沙子。能否管住乱吃乱喝的嘴，检验着管党治党的成色，事关人心向背。

王兴成为沈南鹏接触的首批创业者之一。校内网刚刚上线10天，王兴就在一个睡懒觉的上午接到红杉资本的电话，很快匆匆赶去办公室。不过，因为周鸿祎的建议，加上对模式不看好，沈南鹏最终放弃校内网，转投了占座网。但这并没有影响他押宝王兴，红杉中国成为美团的长期投资者。看清楚模式的沈南鹏这次很笃定，于是，当2010年的王兴出现在红杉中国位于三元桥的办公室时，沈南鹏只字未提美团的商业计划书和业务数据，而是滔滔不绝分析，为什么美团应该拿红杉的钱。

“携程四君子”的梦幻光环已经消退，当他们独立分头作战，所有的底气只能来自当下。目前来看，他们各自的成绩都还算不错，沈南鹏今年被评为2019年《福布斯》全球最佳创投人榜榜首和70年70企70人“中国杰出贡献企业家”。华住最新公布的第三季度财报显示，截至2019年9月30日，其在全国已开业5151家酒店，包括697家直营店，4454家管理加盟店和特许店，此外还有1736家酒店正在筹建中，创下新高。